Allzeithoch an der Börse trotz hoher Zinsen - wie möglich?

Der DAX hat am heutigen Handelstag ein neues Allzeithoch erklommen. Das ist recht ungewöhnlich, da die Zinsen in den letzten Wochen und Monaten erhöht wurden. Normalerweise reagieren die Börsen darauf mit fallenden Kursen. Im Moment ist das nicht der Fall und daher frage ich mich, wie es möglich ist, dass die Kurse an den Börsen so stark steigen, obwohl die Zinsen ebenfalls steigen.

Steht der Einbruch der Märkte noch bevor oder bleibt er sogar aus, weil die Leute nun einfach vermehrt langfristig in Aktien investieren? Wie ist eure Einschätzung bzw. Meinung dazu?

Die zuletzt gestiegenen Zinsen haben damit recht wenig zu tun. Die Analysten sehen mehrere Gründe für diese sogenannte Kursralley. Zum einen die Meldungen aus den USA, dass man sich bei der Anhebung der Schuldengrenze aufeinander zubewegen würde. Dazu kommen Hoffnungen, dass die Zinsen stabil bleiben oder gar wieder gesenkt werden.

Und dann gibt es noch die Leute, die bis jetzt abgewartet und beobachtet haben. Da sind nun noch viele eingestiegen, weil sie Angst haben, dass sie günstige Kurse verpassen. Es ist also ein Zusammenspiel von vielen Faktoren. Aber ich glaube eher nicht, dass es so weiter gehen wird. Aber wenn man bedenkt, dass die Werte in den USA eher gefallen sind, so ist es ja meist so, dass der DAX im Gegenzug zulegt.

Ich selbst schaue aber eher wenig auf die Kurse. Ich verfolge eine Strategie bei meinen Anlagen, wo die Kurse eher nebensächlich sind. Von daher beschäftige ich mich dann weniger mit den Gründen, warum der Dax nach oben geht oder eben abfällt.

Die Tatsache, dass die Aktienkurse trotz steigender Zinsen auf einem Allzeithoch sind, wirkt auf den ersten Blick tatsächlich etwas widersprüchlich. Normalerweise geht man ja davon aus, dass höhere Zinsen die Aktienmärkte bremsen, weil dann sichere Anlagen wie Anleihen attraktiver werden. Aber es gibt verschiedene Gründe, warum die Kurse trotzdem hoch bleiben.

Zum einen haben viele Unternehmen in den letzten Jahren enorme Gewinne eingefahren, vor allem in Branchen wie Technologie oder Pharma. Das sorgt natürlich für positive Aussichten und lockt Investoren an. Gleichzeitig gibt es auch immer noch sehr viel Liquidität im Markt, viele Anleger wissen schlichtweg nicht, wohin mit ihrem Geld, und bleiben deshalb bei Aktien, weil sie auf lange Sicht oft die besten Renditen versprechen.

Ein weiterer Punkt ist, dass die Zinsen zwar steigen, aber sie sind im historischen Vergleich immer noch auf einem relativ niedrigen Niveau. Für viele Investoren ist das also noch kein Grund, Aktien aufzugeben. Außerdem spekulieren einige darauf, dass die Zinserhöhungen bald enden könnten, weil die Inflation langsam wieder unter Kontrolle kommt. Dann würde das Wachstum wieder in den Vordergrund rücken, was den Aktienmarkt zusätzlich stützen könnte.

Und schließlich spielt auch Psychologie eine große Rolle: Wenn die Kurse steigen, steigen sie oft weiter, weil immer mehr Anleger auf den Zug aufspringen und Angst haben, etwas zu verpassen. Diese Angst treibt die Kurse ebenfalls nach oben, auch wenn es manchmal gar nicht mehr so viel mit den realen Wirtschaftsdaten zu tun hat.

Insgesamt ist der Aktienmarkt also von vielen Faktoren abhängig, und steigende Zinsen allein reichen momentan nicht aus, um die Kurse zu drücken, zumindest noch nicht.